AI-chipaandelen kelderen; Apple verslaat Nvidia

Een brede herwaardering van AI-aandelen zette de chipsector dinsdag stevig onder druk. Geheugenreuzen zakten naar meermaandse dieptepunten, terwijl Apple stilletjes de titel van meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf ter wereld heroverde.

Belangrijkste punten

• SK Hynix daalde tot 13% in Seoul. Dat brengt het verlies ten opzichte van het recordniveau in juni op circa 45%, wat neerkomt op een vernietiging van marktkapitalisatie van ongeveer $570 miljard in de afgelopen weken.
• Samsung verloor tot 11%, doordat investeerders vraagtekens zetten bij de houdbaarheid van AI-uitgaven en de opmars van Chinese chipfabrikanten.
• Nvidia verloor 5% en zag zijn waardering dalen naar circa $4,77 biljoen (ongeveer €4,2 biljoen).
• Apple steeg circa 1% naar een marktkapitalisatie van ongeveer $4,95 biljoen en greep de koppositie terug van Nvidia.
• SpaceX zette zijn post-beursgang daling voort: het aandeel bereikte nieuwe all-time lows en het bedrijf heeft inmiddels circa $1,2 biljoen aan piekwaardering verloren.

Wat drijft de uitverkoop in geheugenchipaandelen?

Twee zorgen veroorzaken het meeste schade. Ten eerste twijfelen investeerders eraan of het tempo van AI-infrastructuurinvesteringen door hyperscalers op het huidige niveau vol te houden is. Die onzekerheid treft geheugenchipfabrikanten hard, omdat de vraag naar high-bandwidth memory vrijwel volledig wordt gedreven door de AI-bouwgolf. Ten tweede wekken berichten over vooruitgang bij Chinese chipbedrijven de vrees voor toekomstige concurrentie in een markt die SK Hynix en Samsung tot nu toe feitelijk monopoliseerden.

De uitverkoop sloeg ook over naar Micron, wat bevestigt dat we hier te maken hebben met een sectorbrede herprijzing en niet met bedrijfsspecifiek nieuws. Micron is de belangrijkste op Amerikaanse beurzen genoteerde geheugenchipaanbieder met directe HBM-blootstelling. Amerikaanse investeerders die de Koreaanse handelssessie volgden, hadden dus ruim de tijd om zich voor te bereiden.

Ter illustratie: SK Hynix alleen al verloor de afgelopen weken circa $570 miljard aan marktkapitalisatie ten opzichte van het piekpunt. Dat is een aanzienlijke waardevernietiging geconcentreerd in een korte periode, en het onderstreept hoeveel van de Koreaanse chiprally was gebaseerd op AI-vraagverwachtingen die de markt nu grondig aan het testen is.

Apple’s stille opmars voorbij Nvidia

Apple’s terugkeer naar de top van de marktkapitalisatielijst is minder een verhaal over iets bijzonders dat Apple deed, en meer een weerspiegeling van een slechte dag bij Nvidia. Apple won circa 1%, terwijl Nvidia 5% verloor: zo ontstond de kloof. Apple heeft zich grotendeels afzijdig gehouden van de grote AI-kapitaaluitgaven, iets wat analisten de laatste tijd als voordeel bestempelen nu bedrijven met forse AI-investeringsverplichtingen onder een vergrootglas liggen.

Of Apple bovenaan blijft staan, hangt sterk af van of het huidige AI-chipsentiment stabiliseert. Nvidia’s waardering schommelt dermate sterk dat één goede handelsdag de rangschikking zomaar omgooit.

De SpaceX-daling en het congresconflict

Het aandeel SpaceX blijft dalen en bereikte dinsdag nieuwe all-time lows, voorbij het piekpunt na de beursgang. De totale daling bedraagt inmiddels circa $1,2 biljoen ten opzichte van het hoogste punt. Een opmerkelijke ommekeer voor een bedrijf waarvan de beursgang slechts weken geleden enorme opwinding losmaakte.

Er is ook een politieke dimensie: zes leden van het Congres hebben SpaceX-aandelen gekocht sinds het aandeel publiek verhandelbaar is. CNBC meldt dat vijf van de zes zitting hebben in commissies waarvan de bevoegdheid rechtstreeks raakvlakken heeft met SpaceX, op het gebied van defensieprogramma’s, AI, telecommunicatie en kapitaalmarkten. De aankopen trekken belangenconflictonderzoek aan. Op korte termijn zal dit de bedrijfsactiviteiten van SpaceX vermoedelijk niet raken, maar het voegt reputatieruis toe op een moment dat het aandeel al onder druk staat.

Anthropic en het open-source debat

Afzonderlijk daarvan verduidelijkte Anthropic-CEO Dario Amodei het standpunt van het bedrijf over open AI-modellen: hij wijst een algeheel verbod af, maar pleit voor verplichte veiligheidstests. Dit volgt op een publieke oproep van Nvidia-CEO Jensen Huang voor open AI-ontwikkeling. Het debat is relevant voor investeerders, omdat de open-source kwestie de concurrentieverhoudingen bepaalt tussen bedrijven met gesloten modellen zoals Anthropic en het bredere ecosysteem. Een regelgevingsklimaat dat open modellen beperkt, bevoordeel gevestigde aanbieders van gesloten modellen; een klimaat dat open modellen ongemoeid laat, vergroot de concurrentiedruk.

Aan de infrastructuurkant kondigde Silvaco aan dat het Nvidia’s accelerated computing en AI-tools integreert in zijn op fysica gebaseerd simulatieplatform voor chipdesign. Een niche voorbeeld, maar illustratief voor hoe Nvidia’s compute stack steeds dieper verankerd raakt in chipont­wikkelingsworkflows.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies.