Anthropics $2T-doel en Nvidia-zenuwen beheersen AI-markten

Anthropic is naar verluidt op zoek naar een waardering van $2 biljoen (ongeveer €1,8 biljoen) in haar volgende financieringsronde. Een bedrag dat Wall Street-veteranen doet grijpen naar historische waarschuwingen. Ondertussen staan AI-gerelateerde aandelen wereldwijd onder druk, nu investeerders hun adem inhouden voor de kwartaalcijfers van Nvidia die deze week verschijnen.

Belangrijkste punten

• Anthropics gemelde waarderingsdoel van $2 biljoen roept vergelijkingen op met de beursgang van SpaceX als waarschuwing voor AI-investeerders. Analisten wijzen op de buitengewone groei- en margeaannames die nodig zijn om de prijs te rechtvaardigen.
• AI-aandelen daalden op Aziatische markten op maandag, waarbij de Japanse Nikkei heen en weer schommelde tussen winst en verlies door stijgende kostenzorgen, hogere obligatierentes en verwachtingen van een renteverhoging door de Bank of Japan.
• NVIDIA en 121 bedrijven hebben de Open Secure AI Alliance opgericht: een coalitie gericht op het ontwikkelen van open tools om AI-software en -agenten te beveiligen.
• Het debat tussen Broadcom en Marvell over custom AI-chips gaat door, waarbij analisten wijzen op één cruciale maatstaf om de twee van elkaar te onderscheiden.
• Aandelen van SpaceX (NASDAQ: SPCX) daalden afgelopen nacht nadat Elon Musk een afbouwplan voor de Falcon-raket presenteerde ten gunste van Starship. Dat leidde tot een zeldzame verkoopadvies met een verwacht neerwaarts potentieel van 27%.

Is Anthropics waardering van $2 biljoen verdedigbaar?

Het getal is indrukwekkend. Een waardering van $2 biljoen zou Anthropic in hetzelfde gezelschap plaatsen als sommige van de grootste beursgenoteerde bedrijven ter wereld, terwijl het bedrijf nog niet de omzetschaal of het margeprofiel heeft aangetoond die daarbij horen. Volgens Yahoo Finance wijst minstens één Wall Street-veteraan op het traject van SpaceX’s beursgang als referentiepunt: enthousiasme op de private markt kan los raken van de fundamentals, op een manier die uiteindelijk corrigeert.

De vergelijking met SpaceX is treffend. SPCX-aandelen staan nu opnieuw onder druk, nadat Musk bevestigde dat hij de meeste nieuwe commerciële Falcon-boekingen na eind 2028 wil afbouwen en de middelen naar Starship verschuift. Een zeldzaam verkoopadvies voorziet 27% neerwaarts potentieel ten opzichte van het huidige niveau. De les die hieruit voor Anthropic-investeerders wordt getrokken: zelfs als de onderliggende technologie reëel is en het bedrijf een echte marktleider, maakt de prijs waarop je instapt een enorm verschil.

Voorlopig blijft Anthropic een particulier bedrijf. Maar de waarderingsdiscussies beïnvloeden het sentiment rondom AI-beleggingsrisico in bredere zin, en de kritische blik valt op een gevoelig moment voor de sector.

Wat zorgt voor druk op AI-aandelen voor Nvidia’s cijfers?

De kortetermijndruk op de markt heeft een concrete aanleiding. Nvidia rapporteert deze week zijn kwartaalcijfers, en Aziatische markten weerspiegelden de nervositeit in aanloop naar die publicatie. AI-gerelateerde aandelen kwamen breed onder verkoopdruk te staan, waarbij stijgende kosten werden aangehaald als zorg, tegen de macro-achtergrond van hogere obligatierentes en onzekerheid over inflatie.

Ook de Amerikaanse futures daalden licht, met AI-uitgaven als dominante thema. Dit speelt in een bredere context: Nvidia heeft klanten al gewaarschuwd voor forse prijsverhogingen voor AI-servers. Investeerders willen nu weten of de vraag sterk genoeg is om die hogere kosten op te vangen zonder dat de investeringen terugvallen.

Broadcom, Marvell en de strijd om custom chips

Los van de Nvidia-nervositeit blijft het segment van custom AI-chips volop in discussie. Een nieuwe vergelijking van Broadcom en Marvell spitst zich toe op één specifieke maatstaf die analisten zien als doorslaggevend voor de betere langetermijninvestering. Welke maatstaf dat precies is, wordt in de samenvatting niet gespecificeerd, maar de insteek weerspiegelt een bredere focus bij investeerders: nu hyperscalers steeds vaker hun eigen accelerators ontwerpen, wie pakt dan het custom silicon-business in?

Een afzonderlijke analyse die vandaag verscheen, stelt dat één chipbedrijf buiten de bekende namen (Nvidia, AMD, Broadcom) de grootste winnaar van de AI-halfgeleideropbouw kan worden, met technologie en schaalvoordelen als argumenten. De bron noemt het bedrijf niet in de samenvatting, dus lees het volledige artikel voor de specifieke keuze.

Nvidia’s AI-beveiligingsalliantie

Voor een minder marktgevoelige ontwikkeling: Nvidia’s andere grote stap deze week is organisatorisch van aard. Het bedrijf kondigde de Open Secure AI Alliance aan samen met 121 partnerbedrijven, met als doel open-source tools te ontwikkelen voor het beveiligen van AI-software en autonome agenten. Nvidia presenteerde open-source software als een fundament voor mondiale sectoren, waaronder cloud computing, financiën, productie en overheid.

De alliantie zal Nvidia’s aandelenkoers op zichzelf waarschijnlijk niet bewegen, maar het signaleert dat het bedrijf zichzelf positioneert als centrale speler in het debat over AI-governance en beveiliging, niet alleen in de hardwarewereld. Dat soort ecosysteeminvloed heeft de neiging om zich in de loop van de tijd te versterken.

Niets in dit artikel vormt beleggingsadvies. Deze site is onafhankelijk en niet gelieerd aan enig bedrijf of broker die hier wordt genoemd.