Nvidia wil belang in Perplexity; Marvell afgewaardeerd

Dit bericht is een samenvatting van berichtgeving van dezelfde dag uit de onderstaande bronnen, met redactionele context van de CPJ Stock Desk.

Technologieaandelen herstelden dinsdagochtend, terwijl investeerders zich positioneerden voor de kwartaalcijfers van Nvidia en een belangrijk inflatiecijfer. Nieuws over mogelijke deals rondom Nvidia voegde nog een extra dimensie toe aan een week die toch al nauwlettend gevolgd werd.

Kernpunten

Nvidia voert naar verluidt gesprekken over een investering in AI-zoekstartup Perplexity bij een waardering boven $30 miljard, ruim 50% meer dan Perplexity’s vorige waardering.
Nvidia is ook in een vroeg stadium in gesprek met het Zuid-Koreaanse chipbedrijf Rebellions over een mogelijke AI-chippartnership, na een ontmoeting tussen Jensen Huang en Rebellions-CEO Sunghyun Park.
Marvell Technology kreeg een afwaardering van een analist van Seeking Alpha, die stelde dat de AI-inflection point reëel is, maar dat het aandeel dit al heeft ingeprijsd.
Xiaomi introduceerde de Xring O3 system-on-a-chip, een eigen AI-chip voor mobiele apparaten, bedoeld als uitdager van Qualcomm en MediaTek.
De Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF daalde maandag, doordat investeerders zich zorgen maakten over de groeiende concurrentie vanuit China op chipmarkten.

Bouwt Nvidia een AI-ecosysteem via investeringen?

De gesprekken over Perplexity verdienen meer aandacht dan alleen het nieuwskopje over de waardering. Dat Nvidia naar verluidt een belang in Perplexity nastreeft bij een waardering boven $30 miljard, laat zien dat het bedrijf zijn strategie niet tot hardware beperkt. Perplexity is een van de bekendste AI-native zoekproducten, en een investering van Nvidia zou de chipfabrikant een direct financieel belang geven in een eindtoepassing die op zijn eigen GPU-infrastructuur draait.

Daarnaast volgen de gesprekken met Rebellions een patroon waarbij Nvidia regionale AI-chipspelers opzoekt in plaats van simpelweg met hen te concurreren. Rebellions is een AI-chipstartup uit Seoul. De precieze aard van een mogelijke samenwerking is niet bekendgemaakt en de gesprekken lijken nog in een vroeg stadium te verkeren. Investeerders doen er goed aan dit voorlopig als verkennend te beschouwen.

Samen wijzen deze twee trajecten erop dat Nvidia actief werkt aan het verbreden van zijn invloed, zowel hoger in de stack richting AI-toepassingen als dwars door het bredere chipecosysteem. Of dat tot concrete deals leidt, is nog onduidelijk.

Marvell: wat de afwaardering werkelijk zegt

De afwaardering van Marvell is opvallend, juist omdat de analist de onderliggende bedrijfsverbetering helemaal niet betwist. Q1-resultaten bevestigden een AI-gedreven earnings inflection en Marvell heeft zich daadwerkelijk ontwikkeld tot een kernleverancier van AI-infrastructuur, met name op het gebied van custom silicon en datacenternetwerken. Het argument voor de afwaardering is puur gebaseerd op waardering: het aandeel is opgelopen tot een niveau dat de fundamenten niet meer rechtvaardigen.

Dit is een nuttig onderscheid voor investeerders. Een afwaardering op basis van waardering is iets anders dan een afwaardering wegens zorgen over het bedrijf zelf. De AI-omzetgroei van Marvell lijkt intact. De vraag die analisten nu stellen, is of de markt die groei al volledig heeft beloond. Dat is een lastige afweging voorafgaand aan verdere kwartaalcijfers. Investeerders doen er goed aan de afwaardering in die context te plaatsen en haar niet te lezen als een negatief signaal over Marvells AI-positie.

Xiaomi betreedt de AI-chiprace

Xiaomi’s Xring O3 is het jongste voorbeeld van een grote consumentenelektronicafabrikant die de afhankelijkheid van externe chipleveranciers wil verminderen. De chip richt zich op energiezuinige beeldverwerking en on-device AI-mogelijkheden. Voor investeerders in Qualcomm en MediaTek is de directe omzetimpact van één OEM die zijn eigen silicon ontwikkelt waarschijnlijk beperkt. De langetermijntrend is echter reëel: naarmate AI-functionaliteit centraler wordt in mobiele apparaten, hebben steeds meer fabrikanten de prikkel om die laag zelf te beheersen.

De maandagse daling van de Direxion Semiconductor Bull 3X ETF weerspiegelt diezelfde onderliggende zorg. De versnellende Chinese investeringen in binnenlands chipdesign worden ingeprijsd als een concurrentierisico voor het marktaandeel van Amerikaanse chipbedrijven, ook al blijft de kortetermijnvraag naar AI-infrastructuurhardware sterk.

Wat er nu komt

Dit alles speelt zich af in de schaduw van de kwartaalcijfers van Nvidia. Amerikaanse aandelen openden dinsdag hoger nadat technologieaandelen herstelden van de daling van maandag. Traders hielden ook de PCE-inflatiemeting in de gaten, die de verwachtingen rond het rentebeleid van de Federal Reserve kan verschuiven. De resultaten van Nvidia zullen op korte termijn waarschijnlijk de toon zetten voor de gehele AI-hardwaresector, en de dealberichten rondom Perplexity en Rebellions zullen mogelijk nader bekeken worden zodra het kwartaalplaatje duidelijker is.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies.