AMD bereikt $1 biljoen; ASML richt zich op grotere AI-chips

Dit bericht is een samenvatting van berichtgeving van dezelfde dag uit de onderstaande bronnen, met redactionele context van de CPJ Stock Desk.

De historische overschrijding van de biljoengrens door AMD domineerde maandag een brede rally in AI-gerelateerde halfgeleideraandelen. Tegelijkertijd trok de infrastructuur voor chipproductie stroomopwaarts nieuwe aandacht: ASML en zijn grootste klanten zetten stappen om een fysieke beperking in de volgende generatie chipbelichting te overwinnen.

Belangrijkste punten

AMD-aandelen stegen circa 7% op maandag, bereikten een all-time high en stuwden de marktkapitalisatie van het bedrijf voor het eerst boven $1 biljoen (ongeveer €900 mld), aangejaagd door recordcijfers voor chipexport die wijzen op aanhoudende AI-vraag.
GF Value-analyse kwalificeert AMD als 115,8% overgewaardeerd op de huidige koers. Dat verschil laat zien hoeveel toekomstige groei de markt al heeft ingeprijsd.
ASML wil samenwerken met TSMC, Nvidia, Intel, Samsung en SK Hynix om zijn “High NA” extreme-ultraviolet-lithografiesystemen geschikt te maken voor het bedrukken van grotere datacentrechips, waarmee een kernbeperking van de huidige EUV-systemen wordt aangepakt.
Europese halfgeleideraandelen openden hoger op maandag, gedreven door aanhoudend enthousiasme over AI-investeringen. ASML was een van de begunstigden.
Ter vergelijking: SK Hynix noteert op 5,8x forward koers-winstverhouding met een nettomarge van 44%, terwijl AMD op circa 63x staat. Dat illustreert de sterk verschillende risicoprofielen die de AI-chip supply chain te bieden heeft.

Wat dreef AMD’s biljoenmoment?

De directe katalysator waren recordcijfers voor chipexport, die het beeld bevestigden dat AI-uitgaven door ondernemingen en hyperscalers niet zijn afgekoeld. AMD-aandelen waren al aan het stijgen op basis van concurrentievoordelen in AI-accelerators, en de exportcijfers van maandag leken te bevestigen dat de eindmarktvraag sterk genoeg blijft om hoge verwachtingen te rechtvaardigen.

De grens van $1 biljoen is symbolisch belangrijk, maar investeerders doen er goed aan de waarderingsrekening in de gaten te houden. GF Value stelt AMD op 115,8% boven zijn reële waardering, een getal dat aangeeft hoeveel toekomstige groei al in de huidige koers zit verwerkt. Dat is niet ongebruikelijk voor high-momentum AI-namen, maar het betekent wel dat het aandeel weinig ruimte voor fouten heeft op het vlak van uitvoering of vraagontwikkeling.

Waarom de samenwerking tussen ASML en TSMC belangrijk is voor AI-infrastructuur

Reuters berichtte hier al over op 8 september en het onderwerp kreeg dit weekend opnieuw aandacht. De afstemming tussen ASML en grote chipfabrikanten, waaronder TSMC, Nvidia, Intel, Samsung en SK Hynix, pakt een concreet technisch probleem aan. High NA EUV-systemen, de volgende generatie lithografiesystemen van ASML, hebben momenteel een kleiner belichtingsveld dan de vorige generatie. Daardoor is de maximale afmeting van een enkele die in één belichting beperkt. Datacentre-AI-chips worden steeds groter naarmate ontwerpers meer compute, geheugenbandbreedte en I/O inpakken, waardoor die beperking serieuze gevolgen heeft.

Door High NA EUV geschikt te maken voor grotere chips blijven de resolutieverbeteringen van geavanceerde knooppunten behouden, terwijl het plafond voor chipafmetingen wordt opgeheven. Voor investeerders is dit zowel een supply-chain-verhaal als een technologieverhaal. ASML zit op een strategisch knooppunt in het productieproces van AI-chips, en het vermogen om zijn systemen mee te laten evolueren met de roadmaps van klanten staat centraal in de meerjarige capex-cyclus die de bredere AI-infrastructuurhandel aandrijft.

Amazon verbiedt Meta’s AI-shopbot; Apple-leveringstijden trekken aandacht

Maandag vielen ook twee andere grote AI-gerelateerde namen op. Amazon breidde zijn verbod op AI-shopbots van derden uit naar Meta’s Muse-tool, een stap die Amazon’s strategie onderstreept om de AI-ondersteunde winkelervaring op het eigen platform zelf te controleren. GF Value beoordeelt AMZN als 3,6% overgewaardeerd, een relatief bescheiden marge vergeleken met de chipnamen.

Aan de hardwarekant wees Citi op langere levertijden voor de iPhone 18 Pro en Pro Max, wat de aandacht van investeerders trok naar Apple. Langere levertijden kunnen wijzen op sterke vraag, aanbodproblemen of beide. GF Value waardeert AAPL als 18,2% overgewaardeerd. Geen van beide ontwikkelingen is rechtstreeks een AI-chipverhaal, maar beide weerspiegelen hoe AI-functionaliteit nu centraal staat in de upgradeycli van premium consumentenhardware.

Het bredere beeld

De sessie van maandag bevestigde een thema dat 2026 tot nu toe heeft gedomineerd: de AI-infrastructuuropbouw blijft bedrijven op meerdere lagen van de stack belonen, van chipontwerpers zoals AMD tot lithografieapparatuurmakers zoals ASML en de cloudplatforms die de compute inkopen. De waarderingspremies in de sector blijven hoog, en de recordexportcijfers die AMD vandaag opstuwden moeten worden gevolgd door daadwerkelijke omzetmeevaller om deze niveaus te rechtvaardigen. Vooralsnog stemt de markt ervoor dat AI-kapitaaluitgaven nog ruimte hebben om verder te groeien.

Niets in dit artikel vormt beleggingsadvies.